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资本市场长期看好携程未来发展

时间:2015-06-29 22:30:39 来源:虾么通新闻网

美国时间6月18日,携程旅行网宣布,将发行总额7亿美元2020年到期及总额4亿美元2025年到期的高级可转换债券。加上市场超额认购的部分,携程总发行规模将达12.65亿美元。

结合6月18日当天收盘75.010美元/股的收盘价,本次携程五年期和十年期可转债持有者初始转换溢价达到了40%以上。

创中概股纪录

这是继2012年9月和2013年10月后,携程短短三年时间内第三次在市场中发行高级可转债。此前两次,携程曾分别发行1.8亿美元和8亿美元的高级可转债。

本次,携程再次成为市场亮点,获得了市场的超额认购,远高于此前一天宣布的10亿美元可转债计划。

据悉,携程本次发行的高级可转债是过去5年时间内,中国惟一一家成功发行十年可转债的公司。结合其他中概股之前的数次可转债发行,携程创造了中概股历史上最大规模的可转债发行,也是亚洲互联网企业最大规模的一次可转债发行。

投资人有信心

从收益角度看,携程成为过去7年亚洲发行十年可转债里溢价最高的公司,亦秀于历史水平。

对此,携程解释,2020年可转债持有者可按每1000美元转换9.1942股携程美国存托凭证(每ADS相当于0.25股携程普通股)的转换比例转换可转债为存托凭证。

携程还解释,2020年可转债持有者初始转换价格约为每存托凭证108.76美元,相当于在6月18日收盘价格的基础上溢价45.0%。2025年可转债初始转换价格约为每存托凭证106.89美元,相当于6月18日收盘价基础上溢价42.5%。

同时,纵向比较,本次携程利息率比2013年发行的可转债利率更低——2020年和2025年可转债的年利息率分别为1.0%和1.99%。

“超低的利息率,加上转股价高于公司的历史最高股价,都表明了投资者对公司发展的强劲信心。”携程认为。

“价值被严重低估”

“我们认为公司企业价值被严重低估,未完全反映携程的市场地位及未来增长的潜力。”针对可转债的用途,携程强调,“因此,部分募集的资金将会用于公司股票回购及此前发行可转债的赎回。”

携程表示,通过发行可转债,将有更强的资金实力应对产品、技术和市场营销方面的投资,以加快公司各业务发展,扩大市场份额。另一方面,携程将着力发挥自身的创新因子,部分资金将用于继续加强对移动平台和出境游业务的投资,并将加强对携程15个新业务的支持。

“就未来看,携程的资金能力和募集及运用资金的灵活性,将保障公司为业务发展及相关收购提供支撑,并将巩固携程在市场中的竞争力。”对此,业内人士称。

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